Financing Expense Restrictions’ Effects on Capital Structure

Abstract

Businesses are seen to prefer liabilities over the use of equity in asset financing. The choice businesses make can cause the weight of liabilities to increase and, accordingly, also increase financing risk and fragility. With regard to the financial expense restriction, 10% of the amount corresponding to the portion of the expense and cost items such as interest, commission, exchange difference, maturity difference, and profit shares that foreign resources obtain for asset financing in excess of the equity amount is added to the corporate tax base when determining financial profit. The regulations for this restriction are expected to impact businesses’ financing decisions. The aim of this study is to reveal the effects financial expenditure restrictions have on businesses’ capital structure. The study has concluded that the financial expense restriction will have a positive effect on businesses’ financing policies and therefore also on equity financing

Öz

İşletmelerin varlık finansmanında, yabancı kaynakları özkaynak kullanımına göre daha çok fazla tercih ettiği görülmektedir. İşletmelerin bu tercihleri yabancı kaynak ağırlığının, buna bağlı olarak finansman riskinin ve kırılganlığın artmasına sebep olmaktadır. Finansman gideri kısıtlamasında, varlık finansmanı için temin edilen yabancı kaynaklara ait faiz, komisyon, kur farkı, vade farkı, kar payı vb. gider ve maliyet kalemlerinin özkaynak tutarını geçen kısmına isabet eden tutarın %10’luk kısmı mali kar tespit edilirken Kurumlar Vergisi matrahına ilave edilmesi gerektiği düzenlenmiştir. Getirilen bu düzenlemenin işletmelerin alacağı finansman kararları üzerinde etkili olması beklenmektedir. Bu çalışmanın amacı; finansman gideri kısıtlamasının işletmelerin sermaye yapısı üzerine etkilerini ortaya koymaktır. Yapılan çalışmada finansman gideri kısıtlamasının işletmelerin finansman politikası üzerinde, dolayısıyla özkaynak yapısı üzerinde olumlu etki yaratacağı sonucuna varılmıştır

Keywords

Financing expense restriction; Capital structure; Equity financing

Anahtar kelimeler

Finansman gideri kısıtlaması; Sermaye yapısı; Özkaynak finansmanı

Topics

Capital structure / Sermaye yapısı Finansman Gideri Kısıtlamasının JEL G3 · Corporate Finance and Governance / Kurumsal Finans ve Yönetişim Financing Expense Restriction / Finansman Gideri Kısıtlaması Equity Financing / Özkaynak Finansmanı

JEL classification / JEL sınıflaması

• G32 Financing Policy • Financial Risk and Risk Management • Capital and Ownership Structure • Value of Firms • Goodwill
  Finansman Politikası • Finansal Risk ve Risk Yönetimi • Sermaye ve Mülkiyet Yapısı • Firma Değeri • Şerefiye

JEL codes: American Economic Association classification. Turkish descriptions are an unofficial translation. Türkçe açıklamalar gayriresmî çeviridir.

Cite this work

APA 7

Yazgan, K. F., & Saldanlı, A. (2022). Financing Expense Restrictions’ Effects on Capital Structure. Istanbul Journal of Economics / İstanbul İktisat Dergisi, 72(2), 877–900. https://doi.org/10.26650/istjecon2022-1073796

Copy

MLA 9

Yazgan, K. F., and A. Saldanlı. "Financing Expense Restrictions’ Effects on Capital Structure." Istanbul Journal of Economics / İstanbul İktisat Dergisi, vol. 72, no. 2, 2022, pp. 877–900. https://doi.org/10.26650/istjecon2022-1073796.

Copy

Chicago 17 (author-date)

Yazgan, K. F., and A. Saldanlı. 2022. "Financing Expense Restrictions’ Effects on Capital Structure." Istanbul Journal of Economics / İstanbul İktisat Dergisi 72 (2): 877–900. https://doi.org/10.26650/istjecon2022-1073796.

Copy

Cite the version identified by the DOI or source record where available.

Download citation

BibTeX (.bib)RIS (.ris)EndNote (.enw)

RIS opens in Reference Manager, RefWorks, EndNote, Zotero and Mendeley. BibTeX works with LaTeX and Overleaf.

@article{yazgan2022financing,
  title = {Financing Expense Restrictions’ Effects on Capital Structure},
  author = {Yazgan K. F. and Saldanlı A.},
  year = {2022},
  journal = {Istanbul Journal of Economics / İstanbul İktisat Dergisi},
  volume = {72},
  number = {2},
  pages = {877-900},
  doi = {10.26650/istjecon2022-1073796}
}