Abstract
The financial system is the name given to the mechanism that includes units that supply and demand funds, institutions, assets, intermediaries, and legal regulations. The transformation of funds received into savings and investments and the provision of financing with the most appropriate opportunity when income does not cover expenditure; refers to the financial management of individuals, institutions, and governments. Savings are transformed into investment opportunities in the financial markets, and returns are obtained. Markowitz's article "Portfolio Selection" (1952) brought a different perspective to previous financial theories and models. Modern Portfolio Theory is a forerunner of the models and theories developed after it. The theory, which introduced the concept of diversification, quantitative measurement of risk, and different financial perspectives to the literature, also provides information on the concept of expected return. This study was conducted to determine the dynamic linkages between the stock markets of the BRICS-T countries. The study uses data from the benchmark stock markets of Turkey, Brazil, Russia, India, China, and South Africa for 12.01.2005-09.06.2023. Various analyses were carried out using the TVP-VAR method. The study finds that the benchmark stock markets of Brazil, Russia, and South Africa are shock emitters, while Turkey, India, and China are shock receivers. The dynamic interconnectedness in the relevant periods is demonstrated, and the importance of portfolio diversification is assessed
Öz
Finansal sistem, fon arz ve talep eden birimler ile kurumlar, varlıklar, aracılar ve yasal düzenlemelerin yer aldıhı mekanizmaya verilen isimdir. Elde edilen fonların tasarruflar ile yatırıma dönüştürülmesi ve gelirlerin giderleri karşılayamaması durumunda en uygun olanakla finansman sahlanması; bireylerin, kurumların ve devletlerin finans yönetimini ifade etmektedir. Tasarruflar, finansal piyasalarda yatırım olanaklarına dönüştürülmekte ve getiri elde edilmektedir. Markowitz (1952) tarafından literatüre kazandırılan “Portföy Seçimi” başlıklı makale, kendinden önceki finansal teori ve modellere farklı bir bakış açısı kazandırmıştır. Modern Portföy Teorisi, kendinden sonra geliştirilen model ve teoriler için ise öncü olma özellihini göstermektedir. Çeşitlendirme kavramı, riskin nicel olarak ölçümü ve farklı finansal bakış açılarını literatüre kazandıran teori, beklenen getiri kavramı hakkında da bilgiler sunmaktadır. Bu çalışma, BRICS-T ülkeleri borsaları arasındaki dinamik bahlantılılık ilişkilerinin tespit edilmesi amacıyla gerçekleştirilmiştir. Çalışmada, Türkiye, Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Güney Afrika gösterge borsalarının 12.01.2005-09.06.2023 tarihleri arası verileri elde edilmiştir. Yöntem olarak TVP-VAR kullanılarak çeşitli analizler gerçekleştirilmiştir. Çalışmanın sonucunda, Brezilya, Rusya ve Güney Afrika gösterge borsalarının şok yayıcısı; Türkiye, Hindistan ve Çin gösterge borsalarının ise şok alıcısı olduhu tespit edilmiştir. İlgili dönemlerde mevcut dinamik bahlantılılık gösterilmiş ve portföy çeşitlendirmenin önemi üzerine deherlendirmelerde bulunulmuştur
Keywords
BRICS-T; Stock Markets; Connectedness; TVP-VAR
Derived from the title and available description; not stated by the work.
Anahtar kelimeler
BRICS-T; Borsalar; Bağlantılılık; TVP-VAR
Topics
Financial markets / Finansal piyasalar Vector autoregression / Vektör otoregresyon Portfolio choice / Portföy seçimi Volatility spillover / Volatilite yayılımı Dynamic Connectedness Brics-T Ülkeleri Borsaları
JEL classification / JEL sınıflaması
- C32 Time-Series Models • Dynamic Quantile Regressions • Dynamic Treatment Effect Models • Diffusion Processes • State Space Models
Zaman Serisi Modelleri • Dinamik Kantil Regresyonlar • Dinamik Müdahale Etkisi Modelleri • Difüzyon Süreçleri • Durum Uzayı Modelleri - G11 Portfolio Choice • Investment Decisions
Portföy Seçimi • Yatırım Kararları
JEL codes: American Economic Association classification. Turkish descriptions are an unofficial translation. Türkçe açıklamalar gayriresmî çeviridir.
Cite this work
- APA 7
Medetoğlu, B., Kavas, Y. B., & Saldanlı, A. (2023). Brics-T Ülkeleri Borsaları Arasındaki Dinamik Bağlantılığının TVP-VAR Yöntemi ile Analizi [Conference presentation]. 26. Finans Sempozyumu, Sivas.
- MLA 9
Medetoğlu, B., et al. "Brics-T Ülkeleri Borsaları Arasındaki Dinamik Bağlantılığının TVP-VAR Yöntemi ile Analizi." 26. Finans Sempozyumu, 2023, Sivas.
- Chicago 17 (author-date)
Medetoğlu, B., Y. B. Kavas, and A. Saldanlı. 2023. "Brics-T Ülkeleri Borsaları Arasındaki Dinamik Bağlantılığının TVP-VAR Yöntemi ile Analizi." Paper presented at 26. Finans Sempozyumu, Sivas.
Cite the version identified by the DOI or source record where available.
Download citation
BibTeX (.bib)RIS (.ris)EndNote (.enw)
RIS opens in Reference Manager, RefWorks, EndNote, Zotero and Mendeley. BibTeX works with LaTeX and Overleaf.
BibTeX
@inproceedings{medetoglu2023bricst,
title = {Brics-T Ülkeleri Borsaları Arasındaki Dinamik Bağlantılığının TVP-VAR Yöntemi ile Analizi},
author = {Medetoğlu B. and Kavas Y. B. and Saldanlı A.},
year = {2023},
booktitle = {26. Finans Sempozyumu},
address = {Sivas}
}