Abstract
Electronic warehouse receipt (EWR) refers to the record for the agricultural products delivered to the licensed warehouses which is issued in an electronical environment and contains detailed information about the relevant product. The relevant record is traded as a financial product in the commodity exchanges that are authorized to trade electronic warehouse receipts. Electronic warehouse receipts mainly aim to meet the customer with the product at a competitive price in commodity exchanges by preventing farmer to sell his products below the satisfactory price level due to excess supply during the harvest period and Reduce the volatility in the market prices of the product by ensuring the continuity of supply. In this study, the effect of EWR prices on physical product prices traded in local commodity exchanges and market prices of farmers’ sales to traders were analyzed. In the research trades realized on wheat as an agricultural product between July 2014 and October 2018 were taken into consideration. According to the results it is concluded as physical product prices traded on exchange and off exchange market prices are Granger cause of EWR prices. At the same time it’s seen that physical product prices traded on exchange are Granger cause of off exchange market prices. After the causality test, the logarithmic returns of the off exchange market prices of wheat for the relevant period were analyzed and it was concluded that the volatility of wheat prices were high especially during the harvest period and did not decrease year by year. Accordingly, volatility in the logarithmic returns of off exchange stock market prices indicates that electronic warehouse receipts have no effect on agricultural product prices
Öz
Elektronik ürün senedi (ELÜS), lisanslı depolara teslim edilen tarımsal ürünler için elektronik ortamda düzenlenen ve ilgili ürüne ait bilgileri detaylı bilgileri içeren kaydı ifade eder. İlgili kayıt elektronik ürün senedi işlemi yapılmasına yetkili olan ticaret borsalarında finansal ürün olarak işlem görmektedir. Elektronik ürün senetleri temel olarak, çiftçinin hasat döneminde arz fazlası sebebiyle ürünlerini tatmin edici fiyat düzeyinin altında satmasının önüne geçerek, ürünün ticaret borsalarında daha rekabetçi bir fiyattan müşteri ile buluşmasını ve arzın sürekliliğini sağlayarak temsil ettiği tarım ürününün piyasa fiyatlarındaki oynaklığı azaltmayı amaçlamaktadır. Çalışma kapsamında, elektronik ürün senedi fiyatlarının, ticaret borsalarındaki fiziki ürün seans fiyatları ve çiftçilerin tüccarlara yapmış olduğu satışlardaki piyasa fiyatlarına olan etkisi incelenmiştir. Araştırmada 2014 Temmuz – 2018 Ekim dönemleri arasında tarım ürünü olarak buğday üzerine yapılan işlemler konu edilmiştir. Elde edilen sonuçlara göre borsa seans fiyatları ve borsa dışı piyasa fiyatları ise ELÜS fiyatlarının Granger nedenidir sonucuna ulaşılmıştır. Aynı zamanda borsa seans fiyatlarının da, borsa dışı piyasa fiyatlarının Granger nedeni olduğu görülmüştür. Nedensellik testi sonrasında buğdayın ilgili dönem içindeki borsa dışı piyasa fiyatının logaritmik getirileri incelenmiş ve buğday fiyatlarının volatilitesinin özellikle hasat dönemlerinde yüksek olduğu ve yıldan yıla düşmediği sonucuna varılmıştır. Buna göre borsa dışı piyasa fiyatlarının logaritmik getirilerindeki volatilite, elektronik ürün senetlerinin tarımsal ürün fiyatları üzerinde etkisinin olmadığını göstermektedir
Keywords
Electronic Warehouse Receipt; Wheat Prices; Agricultural Prices; Volatility
Anahtar kelimeler
Elektronik Ürün Senedi; Buğday Fiyatları; Tarımsal Fiyatlar; Volatilite
Topics
Financial markets / Finansal piyasalar Volatility / Volatilite Granger causality / Granger nedensellik Elektronik Ürün Senetlerinin JEL C3 · Multiple or Simultaneous Equation Models • Multiple Variables / Çoklu veya Eşanlı Denklem Modelleri • Çoklu Değişkenler JEL G1 · General Financial Markets / Genel Finansal Piyasalar Electronic Warehouse Receipt Wheat Prices Agricultural Prices
JEL classification / JEL sınıflaması
- C32 Time-Series Models • Dynamic Quantile Regressions • Dynamic Treatment Effect Models • Diffusion Processes • State Space Models
Zaman Serisi Modelleri • Dinamik Kantil Regresyonlar • Dinamik Müdahale Etkisi Modelleri • Difüzyon Süreçleri • Durum Uzayı Modelleri - G17 Financial Forecasting and Simulation
Finansal Öngörü ve Simülasyon
JEL codes: American Economic Association classification. Turkish descriptions are an unofficial translation. Türkçe açıklamalar gayriresmî çeviridir.
Cite this work
- APA 7
Çayır, C., & Saldanlı, A. (2021). Elektronik Ürün Senetlerinin Tarımsal Fiyatlara Etkisi: Türkiye Örneği. In E. Altay & E. Demireli (Eds.), Finans Araştırmaları Finansal Piyasalar ve Kurumsal Finans (pp. 185–205). Der Yayınevi.
- MLA 9
Çayır, C., and A. Saldanlı. "Elektronik Ürün Senetlerinin Tarımsal Fiyatlara Etkisi: Türkiye Örneği." Finans Araştırmaları Finansal Piyasalar ve Kurumsal Finans, edited by E. Altay, E. Demireli, Der Yayınevi, 2021, pp. 185–205.
- Chicago 17 (author-date)
Çayır, C., and A. Saldanlı. 2021. "Elektronik Ürün Senetlerinin Tarımsal Fiyatlara Etkisi: Türkiye Örneği." In Finans Araştırmaları Finansal Piyasalar ve Kurumsal Finans, edited by E. Altay, E. Demireli, 185–205. İstanbul: Der Yayınevi.
Cite the version identified by the DOI or source record where available.
Download citation
BibTeX (.bib)RIS (.ris)EndNote (.enw)
RIS opens in Reference Manager, RefWorks, EndNote, Zotero and Mendeley. BibTeX works with LaTeX and Overleaf.
BibTeX
@incollection{cayir2021elektronik,
title = {Elektronik Ürün Senetlerinin Tarımsal Fiyatlara Etkisi: Türkiye Örneği},
author = {Çayır C. and Saldanlı A.},
year = {2021},
booktitle = {Finans Araştırmaları Finansal Piyasalar ve Kurumsal Finans},
editor = {Altay E. and Demireli E.},
publisher = {Der Yayınevi},
address = {İstanbul},
pages = {185-205},
isbn = {978-975-353-677-6}
}